①富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon认为，当前的AI牛市并非泡沫，且这一趋势还有望延续下去；
②Kwon建议投资者抛售在美联储降息前上涨的周期性股票，并专注于受益于人工智能支出的半导体股票。
随着美国股市持续上涨并屡创新高，本轮由人工智能（AI）驱动的牛市究竟是不是泡沫，无疑近期最热议的话题之一。在富国银行首席股票策略师Ohsung Kwon看来，当前的AI牛市并非泡沫，且这一趋势还有望延续下去。
Kwon表示，不要试图放弃或抛售人工智能股票，他预计人工智能交易将继续占据主导地位，并保持窄幅上涨。
“我们实际上是在利用宽松周期的消息进行抛售。我们正在重新转向人工智能，”他在接受最新采访时说。美东时间周三，三大指数集体收跌，AI龙头股英伟达和甲骨文连续第二天承压。Kwon领导的团队建议投资者抛售在美联储降息前上涨的周期性股票。
Kwon指出，尽管他看到了人工智能领域出现“泡沫”的迹象，但只要关键的资本支出保持不变，牛市就会暂时持续下去。
“我们不认为这是一个泡沫，但当然，人工智能有可能成为一个泡沫，你想要拥有正确的尾部风险。”他解释道：“换句话说，投资者应该承担人工智能成为泡沫的可能性。”
至于应该持有哪些人工智能股票，Kwon表示，他们专注于“资本支出接受者”，例如受益于人工智能支出的半导体股票。他表示，“我确实认为人工智能资本支出周期的转变可能是目前市场面临的最大风险”，但他补充称，他们“没有看到任何转变的迹象。”
Kwon强调，科技行业的资本支出仍未达到过去的高度。
根据富国银行的建议，市场现在正在转移，远离那些大幅上涨的利率敏感领域。他表示，关注焦点正从利率转向盈利增长等基本面，“从根本上说，目前世界上最好的公司是人工智能公司”。
“然而，这些公司将有责任展示良好的盈利，而人工智能提供商将展示更多的货币化来推高股价。对于半投入型公司，我认为他们将继续表现良好，因为人工智能的资本支出将继续增长。”他说。
Kwon还说，他们越来越看好的另一个领域与资本市场并购和IPO活动的复苏有关，这将有利于投资银行。周二，高盛、摩根大通和摩根士丹利的股价均创下历史新高。虽然这部分市场“开始发挥作用”，但他表示，股市将继续保持“窄幅上涨”，由人工智能公司主导。
他给出的标准普尔500指数年终目标为6,650点，2026年底目标为7,200点。
“我认为胜者将继续获胜。”他说。